Σε μια κίνηση που υπογραμμίζει την ισχυρή εμπιστοσύνη στις προοπτικές του Ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Euroxx προχώρησε σε εντυπωσιακή αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή, τοποθετώντας τον πήχη στα 54 ευρώ (από 34 ευρώ προηγουμένως).
Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «overweight», χαρακτηρίζοντας τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ως μια αμυντική επιλογή χαμηλού ρίσκου στον κλάδο των υποδομών, η οποία προσφέρει έναν σπάνιο συνδυασμό σταθερότητας και υψηλής ανάπτυξης.
Οι 3 πυλώνες της αναβάθμισης. Η αισιοδοξία της Euroxx εδράζεται σε τρεις κεντρικούς άξονες που ενισχύουν την αξία του Ομίλου:
- Εγνατία Οδός: Η ένταξη της παραχώρησης στο χαρτοφυλάκιο του Ομίλου θεωρείται κομβική. Η αναπροσαρμογή των διοδίων σε συνδυασμό με την εκτιμώμενη αύξηση της κυκλοφορίας (μετά την ολοκλήρωση μέρους του επενδυτικού πλάνου) αναμένεται να τροφοδοτήσει σημαντικά τα μεγέθη των επόμενων ετών.
- Κατασκευαστική δραστηριότητα: Η Euroxx διαβλέπει ενισχυμένες προοπτικές κερδοφορίας και αυξημένα έσοδα στον κατασκευαστικό κλάδο, υποστηριζόμενα από το μεγάλο ανεκτέλεστο έργων.
- Βελτίωση Χρηματοοικονομικών Δεικτών: Η μείωση του κόστους ιδίων κεφαλαίων (cost of equity) για τις παραχωρήσεις βελτιώνει άμεσα την αποτίμηση του Ομίλου.
Η Euroxx αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη (EBITDA), εκτιμώντας αύξηση 5% για το 2027 και 12% για το 2028. Η αποτίμηση της μετοχής κρίνεται ιδιαίτερα ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 8,8x (βάσει εκτιμήσεων για το 2028), επίπεδο που θεωρείται χαμηλό για τα δεδομένα και το μέγεθος των υφιστάμενων παραχωρήσεων.
Με ένα χαρτοφυλάκιο που συνδυάζει την «ορατότητα» των εσόδων από τις υφιστάμενες συμβάσεις και τη δυναμική επέκτασης σε νέα μεγάλα έργα υποδομής, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εδραιώνεται ως κυρίαρχος παίκτης στην ελληνική αγορά. Η νέα τιμή-στόχος των 54 ευρώ αντανακλά την πεποίθηση ότι η αγορά δεν έχει ακόμη τιμολογήσει πλήρως την μακροπρόθεσμη αξία που δημιουργεί ο Όμιλος.
